国债期货为什么低于100（为什么国债期货折价这么高）

为什么当期收益率大于到期收益率是折价发行债券

1、就是如果购买溢价发行的债券，当期收益率高于到期收益率，因为到期的时候，获得的收益是利息收入＋资本利得，但是当期的收益就只有利息收入了。债券溢价是债券价格大于票面价值的差额。

2、因为票面利率实际利率，每年计提利息时都是按照票面利率计提，所以付给你的利息每年就高于实际的利息，如果还按照面值发行，发行方就亏了，为了弥补这一部分的差额，所以一开始就溢价发行，把亏的先补回来。大概就是这个意思。

3、折价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。

票面利率上涨国债的票面利率为名义利息率，如果国债利率较高，那么国债售价也会上涨。

这个游戏规定了点差，应该在3个点，比如做渣国债成交价价格在150，那么你的交割价会在147。

存在着密切的关系。在市场预期升值的情况下，国债期货价格会上涨，这时候投资者会买入国债期货，从而推高国债价格。相反，在市场预期下跌的情况下，国债期货价格会下跌，这时候投资者会卖出国债期货，从而拉低国债价格。

一方面，国债期货门槛高、专业性强，导致国债期货市场的交易规模非常有限，加上国债期货的市场波动较小，所以无论国债期货价格是涨是跌，都不会分流太多股市资金，对股市影响非常有限。

1、当票面利率大于市场利率时，说明债券发行主体在未来所付出的利息相对市场平均水平高，作为弥补，相对发行的价格也高。溢价发行价格减去票面价格就是给发行主体的补偿金。

2、债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，市场利率因资金市场的供求变化而经常变化。

3、因为折价购买的债券实际利率大于债券的票面利率，通俗地说就是假如市场利率是50%，票面利率是4%，债券面值为100元。为了吸引投资者购买，发行方只能折价发行债券，于是以90元发行债券。

4、可认为是债券与看涨期权（call option）的接合体。在市场利率跌至比可赎回债券的票面利率低得多的时候，债务人如果认为将债券赎回并且按照较低的利率重新发行债券，比按现有的债券票面利率继续支付利息要合算，就会将其赎回。

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